英伟达反复强调"DeepSeek出现证明需要更多AI芯片"

英伟达财报亮眼，AI芯片需求激增

财报表现超预期，股价波动中显韧性

上个月，英伟达因DeepSeek的冲击导致股价一度暴跌16%。然而，在最新的2025财年第四财季（对应2024年11月至2025年1月）财报中，英伟达展现了强劲的业绩增长，公司营收达到393亿美元，超出市场预期的382.5亿美元，同比增长78%；净利润为220.91亿美元，同比增长80%。全年来看，英伟达2025财年营收达1304亿美元，同比增长114%，净利润728亿美元，增长145%。

财报发布后，尽管盘后股价曾小幅上涨近3%，但最终收跌0.9%，最新股价为每股131.28美元，市值为3.2万亿美元。尽管如此，英伟达对未来的业绩指引依然被市场视为重要风向标。

数据中心业务成增长引擎，AI推理需求推动芯片销售

英伟达的核心业务——数据中心业务在第四财季营收达356亿美元，同比增长93%，全年营收1152亿美元，同比增长142%。CEO黄仁勋强调，AI推理技术的进步进一步证明了市场对高性能AI芯片的需求增加。他指出，DeepSeek的技术创新实际上验证了行业对更多AI芯片的需求，这不仅不会削弱英伟达的地位，反而会促进其产品线的发展。

新架构芯片Blackwell备受期待，供应链问题已解决

英伟达的新架构芯片Blackwell在市场上表现出色，首个季度销售额已达数十亿美元。尽管全面增产时间从2025年上半年推迟到年中，但预计下半年将大幅助推公司业绩增长。CFO Colette Kress表示，随着Blackwell的增产，利润将迎来显著改善。此外，英伟达还将在2025年下半年推出升级版Blackwell Ultra，进一步巩固其在AI芯片市场的领先地位。

国际市场布局与政策影响

英伟达的数据中心业务在美国市场需求最为强劲，受益于全球各国对AI基础设施的大规模投资，未来市场前景广阔。然而，受美国政府对中国大陆出口管制的影响，英伟达在中国大陆的数据中心AI芯片销售额已远低于管制前水平，且短期内难以恢复。尽管如此，英伟达将继续遵守相关禁令，并积极应对市场竞争。

其他业务表现及宏观经济因素

除了数据中心业务外，英伟达的游戏与AI PC业务营收25亿美元，同比下滑11%，环比下滑22%；专业可视化解决方案业务营收5亿美元，同比增长10%，环比增长5%；汽车及机器人业务营收达5.7亿美元，同比增长103%，环比增长27%。这些业务的表现反映了公司在不同领域的多元化布局。

受宏观经济环境、贸易政策及DeepSeek等外部因素的影响，英伟达股价今年开年出现波动，市值也从去年的巅峰下滑至3.2万亿美元。尽管如此，英伟达凭借其强大的技术和市场地位，依然在全球科技行业中占据重要位置。